Uma Análise Dos Títulos Públicos No Brasil: Risco E Retorno
DOI:
10.46551/epp2021944Abstract
O presente artigo objetiva analisar o risco e o retorno inerente a quatro índices do IMA (IRF-M, IMA-B, IMA-C e IMA-S) para auxiliar na tomada de decisão do investidor no Tesouro Direto. Para isso, calculou-se o retorno diário dos índices de fevereiro de 2006 até maio de 2017 e a partir disso analisou-se estatisticamente os resultados e as variáveis que afetaram a flutuação de preços. E em seguida, calculou-se as equações de risco como o Value at Risk (VaR), o Expected Shortfall (CVaR) e por último o Tracking Error. Como resultado, percebe-se que os títulos do IMA-C tiveram em média o maior retorno, mas foi o que pior replicou o benchmark. O IMA-B, por sua vez, foi o índice de maior risco ao contrário do IMA-S que obteve o menor risco e retorno. Por último, o IRF-M replicou muito bem a média dos benchmarks dos demais índices.
Downloads
References
ANBIMA. Metodologia IMA. Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiros e de Capitais. 2016.
ARORA, Amitabh. et al. Risk and Return in the Mortgage Market: Review and Outlook. The Journal of Fixed Income, 2000.Deakin University.pp.5-18.
BOLLE, Monica de. Is History Repeating Itself In Brazil?. Peterson Institute For InternationalEconomics. Disponível em: <https://piie.com/blogs/realtime-economic-issues-watch/history-repeating-itself-brazil>. Acesso em 16 de agosto 2017
BRASIL. Banco Central do Brasil. Selic – Mercado de Títulos Públicos. Disponível em: <http://www.bcb.gov.br/htms/selic/conceito_taxaselic.asp?idpai=SELICTAXA>. Acesso em 22 de maio 2017.
ELTON, Edwin; GRUBER, Martin; BLAKE, Christopher. Fundamental Economic Variables, Expected Returns, and Bond Fund Performance. The Journal of Finance, 1995. Wiley for the American Finance Association.Vol. 50, No 4.
EVERITT, Brian S. Cambrigde Dictionary of Statistics. Cambridge University Press, 1998.
FABOZZI, Frank J. Fixed Income Analysis. Wiley, 2007. 2º edição.
FABOZZI, Frank J; MANN, Steven V. The Handbook of Fixed Income Securities.The McGraw-Hill Companies, 2005. 17º edição.
FERREIRA, Frederico Arieta da Costa. O Valor em Risco Condicional na Otimização de Carteiras com Derivativos. Universidade de São Paulo, 2006.
FLEMING, Michael J; REMOLONA, Eli M. What Moves Bond Prices?. The Journal of Portfolio Management, 1999.
GUDIKUNST, Arthur; MACCARTHY, Joseph. Determinants of Bond Mutual Fund Performance. The Journal of Fixed Income, 1992. New York University.pp.95-101.
HULL, John. C. Fundamentos dos Mercados Futuros e de Opções. São Paulo: Bolsa de Mercadorias & Futuros, 2005.
JORION, Philippe. Value at Risk: The New Benchmark for Managing Financial Risk. McGraw-Hill, 2006. 3º edição.
LITTERMAN, Robert; SCHEINKMAN, José. Common Factors Affecting Bond Returns. The Journal of Fixed Income, 1991.
PIMENTEL, Bárbara Costa. et al. TÍTULOS PÚBLICOS: Uma alternativa de investimento com ganhos reais e seguros. AEDB, 2005.
ROCHA, José Eduardo Nunes Da. Sistema Inteligente de Diagnóstico Energético e de Análise de Investimentos em Projetos de Eficiência Energética Gerenciados pela Lado da Demanda. Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro, 2013.
SECURATO, José Roberto. et al. Análise do Perfil dos Fundos de Renda Fixa do Mercado Brasileiro. SemeAd, 1999.
TRALDI, Fábio. SulAmérica Investimentos. Instrumentos Para Analisar Fundos de Investimento – Parte 2. Disponível em: <http://www.mzweb.com.br/sulamericainvestimentos2012/web/mobile/conteudo_mobile.asp?idioma=0&tipo=44677&conta=28&id=164937> Acesso em: 05/12/2017
VILELLA, Paulo Alvarez; LEAL, Ricardo Pereira Câmara. O Desempenho de Fundos de Renda Fixa e o Índice de Renda De Mercado (IRF-M).RAE-eletrônica, 2008. V.7, No 1, Art. 2
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2023 Journal of Economics and Public Policies
![Creative Commons License](http://i.creativecommons.org/l/by-nc-nd/4.0/88x31.png)
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
Os trabalhos publicados não serão remunerados em hipótese alguma.
O (s) autor (es), ao submeterem o trabalho à análise, automaticamente cedem os direitos de publicação à Revista, em sua versão eletrônica. e/ou impressa (A revista também será impressa e depositada em algumas bibliotecas de referência) licenciado sob a Licença Creative Commons Attribution (CC BY-NC-ND 4.0).
Os autores dos trabalhos aprovados NÃO terão direito a qualquer exemplar da edição em que constar sua publicação, pois trata-se de versão eletrônica.
Serão aceitos trabalhos com, no máximo, três autores.
Todos os casos não previstos serão analisados e decididos pelo Conselho Editorial que, dentre outras atribuições, ficará encarregada de informar aos autores da possibilidade da publicação, contra os quais não caberá recurso.